医药行业 2026 年展望:价值回归,向上趋势延续,分化中择优布局 20251203 -交银国际.pdf

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《医药行业2026年展望》指出,行业正经历价值回归,向上趋势延续,同时分化加剧。政策引导下创新药、高端器械等高壁垒领域价值凸显,而传统仿制药、低附加值品种面临压力。报告建议择优布局创新能力强、临床需求明确的企业,关注医保谈判常态化下的估值修复机会,以及消费医疗、CXO等细分赛道的结构性增长,提示需警惕政策波动与竞争加剧风险。

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